1:34 pm - Friday 24 November 2017 New York

Знаки наступающего медвежьего рынка

21 сентября 2015
Автор:

Провальные восхождения

Первая стадия медвежьего рынка включает восхождения, которые не поддерживаются. График S&P 500 (SPX) покажет понижающиеся минимумы. Опытным спекулянтам это говорит о том, что рынок уязвим и слаб, а дальнейшее падение вероятно.

Безжизненные восхождения на низком объеме

Следующая стадия – это унылые попытки роста в среде низких объемов. Подобная ситуация намекает, что институты не желают покупать. Запомните, что многие институты продают в массы (и покупают из масс), а если их коллеги не покупают, институты, вряд ли, будут охотиться за важными приобретениями. Чтобы определять истинные восхождения, можно взглянуть на NYSE Tick, хотя и этот, и другие индикаторы показывают, что рынок потерял дыхание. Это верно даже тогда, когда он разворачивается и идет вверх. Подобное расхождение является громадным предупреждающим знаком.

Отсутствие отскоков

После коррекции на 3% и больше рынок должен суметь отскочить вверх и вернуть хотя бы половину потерянных пунктов. Неспособность на такие отскоки – еще одна тревога для покупателей. Когда слабые восхождения продолжают проваливаться, S&P сдает все больше и больше пунктов.

Уродливые технические графики

Технические аналитики первыми замечают проблемы, так как видят понижающиеся минимумы на графиках и индексы, находящиеся далеко под своими скользящими средними. Прежние уверенные в себе бычьи инвесторы становятся заметно нервными, но обычно не продают на этой стадии. Вместо этого они «покупают слабости», «покупают минимумы» и «усредняют долларовую стоимость» - стратегии, которые хорошо работают на растущем рынке. Оптимистичные быки все еще надеются, что цены отскочат вверх, а Федеральный резерв спасет рынок от краха.

Ускорение вниз

На этой стадии рынок начинает ускоряться вниз, а S&P 500 теряет 20-50 пунктов каждые несколько дней. В «зеленые» дни индекс зарабатывает однозначные числа. Нисходящие движения быстрые, а восходящие – слабые и унылые. Объем увеличивается во время падений и уменьшается в периоды роста. На этой стадии многие бычьи инвесторы все еще держат свои позиции.

Двузначные коррекции

На графиках начинают выделяться понижающиеся минимумы, похожие на лестницу. Теперь портфели подешевели на 15-20%, и некоторые быки задумываются о продаже. После коррекции на 20% продажи совместных фондов ускоряются.

Институты начинают продавать

Институты, понимающие, что индивидуальные инвесторы забирают свои деньги с рынка, вынуждены облегчать собственные позиции. Самодовольство, некогда проникшее на Уолл-стрит, превратилось в легкую панику. Многие упрямые инвесторы не принимают защитные действия. Они фактически кричат, что надо держать длинные позиции.

Количество хороших новостей снижается

Позитивные экономические новости, которые следовали за бычьим рынком, встречаются со скептицизмом медвежьего цикла. Когда цены продолжают падение, паника в кругах инвесторов усиливается. Самые наивные вкладчики держат позиции и грызут ногти. Инвесторов заверяют, что нужно думать о долгосрочных перспективах, так как все медвежьи рынки рано или поздно заканчиваются.

«Красные» дни поддерживаются растущим объемом

Дни, когда рынок закрывается ниже, сопровождаются скачком торгового объема. Нисходящие движения могут тянуться 5-10 дней, а восходящие – только 1-3. После падения на 20% многие верят, что худшее позади, и смотрят на Федеральный резерв, чтобы тот спас рынок.

Быки отступают в свои укрытия

На этой стадии, когда СМИ подтверждает, что на рынке медвежья фаза, многие бычьи инвесторы исчезают. Их дразнят на телевидении и подозрительно присматриваются. Плохие новости занимают первые страницы финансовых изданий. Волатильность увеличивается, а двузначные падения начинают доминировать. Теперь рынок находится ниже на 30% и больше.

Капитуляция

На этой стадии быки сдаются. Когда инвесторы видят отчеты по своим портфелям, они осознают, что вернут потери очень нескоро, поэтому начинают продавать в панике. Объем превышает нормальные показатели в три раза. Некоторые финансовые организации находятся на краю банкротства. Сейчас рынок регистрирует громадные продажи, а многие инвесторы потеряли 50% и больше. Брокерские компании ликвидируют портфели вкладчиков и отзывают маржинальные кредиты. Двухгодовой заработок испаряется за несколько месяцев.

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.